2017年钢铁行业的快速恢复，从已经披露的2017 年报中我们发现除了利润、营收方面的快速恢复外，公司在营运能力方面也同步提升，现金流水平相对平稳波动不大，负债率水平下降较慢，短期偿债能力仍有提升空间，估值水平相对较低，存配置价值。

盈利能力快速复苏，特钢板块领先。2017 年中信钢铁板块实现营业总收入14854.39 亿元，同比增长33.09%，特钢营收增速最高;实现归母净利润777.37 亿元，同比增长396.34%，板材净利润占比最大，长材净利润增速最高。2017 年中信钢铁板块毛利率为13.22%，同比增长2.62 个百分点，CS 特钢毛利率位居子板块首位;实现净利率为5.64%，同比增长4.81 个百分点，长材净利率增长最快。

资产负债率下降缓慢，偿债能力恢复较快。2017 年中信钢铁板块资产负债率为61.25%，同比减少4.80 个百分点，子版块中，CS长材最高，CS 特钢最低。2017 年中信钢铁板块流动比率0.71，同比增长9.12 %;速动比率0.49，同比增长8.62%，增幅为近五年最大。

子板块中，特钢板块的流动比率与速动比率均增幅最大。2017 年中信钢铁板块已获利息倍数为5.16 倍， CS 长材已获利息倍数最高。

营运能力提升明显。2017 年中信钢铁板块存货周转率(整体法)6.49 次，同比增长1.22 次，子版块中，CS 长材存货周转率最高。2017年中信钢铁板块应收账款周转率(整体法)30.86 次，同比增长10.45次，其中，CS 板材应收账款周转率增速最大。2017 年中信钢铁板块总资产周转率(整体法)0.86 次，同比增长0.21 次。

现金流方面平稳。2017 年中信钢铁板块经营现金流/营业收入(整体法)为9.66%，同比降低0.29%，其中，CS 特钢经营现金流/营业收入(整体法)增速最大。2017 年中信钢铁板块资本支出/折旧摊销(整体法)为0.87%，同比降低0.13%，为近五年内最低。